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这家SIP话机全球龙头企业携手微软搞事情,高送转后果然有料

2018-10-30 10:14    来源:快讯通财经    编辑:综投财经

近期三季报行情对于白马股来说是一个重要砸盘的借口,而对于一些高科技企业来说,三季报是一个重要的拉升窗口,今天火星君给大家带来一家2017年上市后就有不错表现的高科技企业亿联网络(300628)最新研报。今日大幅度上涨的原因就一目了然了。

SIP 话机市场占有率全球第一

首先我们来介绍一下亿联网络的背景。

公司SIP 话机市场占有率已超越宝利通跃居全球第一,目前整体话机行业整体增速仍然很高,行业形势和宏观经济上下行的关系关系不紧密,IP 话机在逐步取代模拟话机的过程当中。

目前各国渗透率水平尚处于较低层次,替换周期长,市场需求还在稳步增长;另外亿联网络推出产品在全球市场上具有较强竞争力,质量领先且接入平台数量众多,公司战略设计趋向长期,在目前贸易战下也具有一定优势。

Q3 收入延续增长,逆境之下仍显英雄本色

根据亿联网络2018 年三季报信息,公司经营状况延续此前稳步增长趋势,产品结构及研发创新都处于优化态势,受益于SIP 话机市场占有率超越宝利通成为全球第一、VCS 业务快速拓展。

面对中美贸易战的阴云,公司产品美元售价保持稳定,产品在市场上仍然保持较强的竞争力,叠加三季度美元汇率上升的利好,Q3 单季度营收、净利润环比均有增长。

其中营业收入4.79 亿元,同比增长26.3%,环比增长11.91%;归母净利润2.53 亿元,同比增长46.7%,环比增长18.33%,双创历史新高。Q3净利率达52.95%,延续上升趋势,也达到2017 年来最高水平。显示出公司在变局之下的优秀治理能力及盈利能力。

公司保持较高的盈利水平和稳定的成本管控

公司2018年前三季度毛利率和净利率分别为61.17%和50.31%,相比去年同期分别下降1.67个百分点和上升5.43个百分点。其中,第三季度毛利率62.2%,略高于前三个季度,主要受汇率波动和业务结构优化带来的正面影响,整体保持较为稳定的水平。第三季度净利率53%,相比去年同期上升7.5个百分点。

汇兑收益对业绩带来积极影响

三季度销售费用率为5.02%,同比下降0.29 个百分点,环比下降0.69 个百分点;三季度财务费用率0.01%,同比下降2.47 个百分点,主要受美元汇兑水平波动影响。

2018年第三季度产生的汇兑收益为1705.46万元。国信证券认为汇率对公司以人民币计价的收入增速产生正面影响约1.1%,影响较小。

剔除汇率的影响,公司第三季度营收增速约25%,扣非且扣除汇兑损益后的归母净利润增速约22%。按照同样的测算方法,2018年前三季度剔除汇率影响后的营收增速为30%,扣非且扣除汇兑损益后的归母净利润增速约16%。

公司主营业务以优于行业增速水平稳健增长,叠加三季度人民币贬值,整体表现较为亮眼。根据Frost&Sullivan最新数据,司2017年的SIP话机出货量已经居于全球第一,SIP话机行业17~21年销量复合增速在17%左右,亿联网络的整体增速水平仍优于行业水平,未来公司的市占率有望进一步上升。 

携手微软发布新一代智能协作方案,深度融合促进新增长

在上个月9 月25 日于微软全球技术暨生态大会上,亿联网络与微软联合发布了新一代智能协作方案,视频新品预计将于2019 年上市。

而在上市前亿联网络与微软自2015 年4 月30 日起宣布战略合作,推出多种创新技术及产品方案。本次推出的新品也与微软平台深度融合,打开了在企业通信领域的重大机遇,为公司带来新的业绩增长点。

国信证券认为:公司成功切入视频会议市场,募得资金后加强在云端和软件终端的研发部署,具备较高的竞争壁垒。中长期逻辑主要看在与微软合作、运营商客户开拓上的突破与放量,以及VCS业务的加速增长。远期主要看云平台的搭建以及未来投资新项目带来的协同效应。未来非常有看点。

文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资有风险,入市需谨慎!

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原标题:这家SIP话机全球龙头企业携手微软搞事情,高送转后果然有料

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